Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Райффайзенбанк сообщил о сбое в работе мобильного приложения и сайта 10:44, Финансы ТАСС сообщил о подписке о невыезде для напавшего на Ляскина 10:35, Общество В Нью-Йорке задержали пять человек после инцидента во время речи Эрдогана 10:33, Политика В Испании задержали подозреваемого по делу о терактах в Каталонии 10:30, Общество В Минэнерго подтвердили передачу энергосетей Крыма новой госкомпании 10:27, Экономика День без автомобиля: зачем он нужен и где его отмечают 10:22, Авто Набсовет X5 Retail Group одобрил выплату дивидендов в 25% чистой прибыли 10:21, Бизнес Джабраилову назначили психиатрическую экспертизу 10:18, Общество Полиция задержала группу подделавших более 4 млн руб. фальшивомонетчиков 10:06, Финансы Президент Румынии отменил визит на Украину 09:43, Политика «Коммерсантъ» узнал о создании компании в Крыму под контролем «Россетей» 09:35, Экономика СК начал проверку после отравления школьников в Хакасии 09:17, Общество Неизвестные обстреляли пост полиции в Северной Осетии 09:07, Общество СМИ сообщили о загоревшемся после жесткой посадки в Казахстане вертолете 08:29, Общество Глава «Нафтогаза» допустил возобновление закупки российского газа 08:19, Бизнес Китай назвал ошибкой решение S&P понизить суверенный рейтинг страны 08:08, Экономика Пенсионные фонды столкнулись с падением доходов в 2016 году 08:00, Финансы Ляскин рассказал об очной ставке с подозреваемым в нападении на него 07:20, Общество Госдума попросила объяснить ей значение блокчейна и ICO 07:00, Технологии и медиа Эрдоган рассказал о планах России и Турции по зонам деэскалации в Идлибе 06:53, Политика Трамп призвал Порошенко улучшить бизнес-климат на Украине 06:48, Политика КНДР пригрозила США «мощнейшим» испытанием водородной бомбы 06:18, Политика Тиллерсон упрекнул Россию в нарушении договора о ликвидации ракет 05:44, Политика Франция отказалась признать представительство ДНР в Марселе 05:31, Политика Facebook передаст конгрессу данные о покупках из России политрекламы 04:59, Политика Экс-сотрудник «ВКонтакте» прокомментировал заявление «Телеграфа» об иске 04:41, Общество Ким Чен Ын счел заявление Трампа об «уничтожении» КНДР объявлением войны 03:50, Политика Ракета «Союз-2.1в» со спутником стартовала с космодрома Плесецк 03:41, Технологии и медиа
Газета № 26 (1559) (1302) Общество, 13 фев, 2013 04:41
0
Фото: из личного архива

Темпы роста кредитования в реальном секторе в 2012 году снизились. По предварительным данным Банка России, объем ссуд корпоративным клиентам вырос на 12,7% по сравнению с 26% в 2011 году. Впрочем, ссуды физлицам выросли на 39,3%. Тем не менее ставка рефинансирования Центробанка на реальные ставки кредитования влияет лишь опосредованно.

 
Это связано с тем, что средства ЦБ не являются единственным источником финансирования кредитования реального сектора. Помимо этого на объемах кредитования сказывается и общее состояние экономики страны: снижение темпов роста производства и розничных продаж, низкий уровень прямых инвестиций. Кроме того, следует отметить повышенный спрос государства на деньги (в том числе в связи с принятием бюджетного правила, согласно которому средства Резервного фонда будут накапливаться путем заимствований на внутреннем рынке независимо от того, дефицитный или профицитный бюджет). Это как способствует росту оттока капитала, так и стимулирует инфляционные ожидания.
 
В 2013 году у ЦБ будет возможность понизить ставки в связи с некоторым замедлением инфляции в последние месяцы. Однако в случае ужесточения требований по резервированию эффект от снижения ставок будет нивелирован. На данный момент с учетом ожидаемой инфляции (прогноз Минэкономразвития на конец 2013 года составляет 6,7%) снижение ставки рефинансирования в текущем году может составить 50 б.п.
 
У Банка России и правительства нет конфликта в отношении вопроса ставок, есть лишь разный взгляд на ситуацию. Нужно отметить, что приоритетом ЦБ является борьба с инфляцией. Кроме того, в условиях российских реалий ключевой ставкой для банков является не ставка рефинансирования, а ставка аукционов РЕПО на один и семь дней, которая в настоящее время находится на уровне 5,5%. Разумеется, чем ниже ставки, тем больше возможностей для роста экономики, для кредитования бизнеса.
 
Размер ставок для бизнеса в этом году будет в решающей мере определяться темпами инфляции. Если правительству удастся удержать ее в планируемых пределах, то, весьма вероятно, ставки по кредитам повернут в сторону снижения. Бум высоких ставок по вкладам постепенно сходит на нет, и, очевидно, банки начинают работать на снижение стои­мости фондирования. За этим должно после­довать и снижение стоимости кредитов, в том числе и по кредитам для бизнеса. Здесь основной вопрос, где брать деньги.
 
Источников финансирования для коммерческих банков на первый взгляд довольно много: выпуски векселей, облигаций, кредиты у зарубежных банков, рефинансирование в Банке России (сделки РЕПО с облигациями из ломбардного списка, взаимные поручительства), аукционы Минфина и Внешэконом­банка (пенсионные накопления) по размещению средств в депозиты, но в реальности для средних и небольших региональных банков в основном доступны средства юридических лиц и вклады населения.
 
Последствия снижения ставки также могут быть разными. Как правило, в россий­ских условиях эффект от повышения ставок всегда сильнее, чем от понижения. Банки не торопятся следовать курсом Центробанка, предпочитая ориентироваться на рыночные условия. Эффект от снижения ставок на экономику проявится не раньше чем через полгода. И это при прочих равных: при стабильных ценах на нефть и т.д.
 
При этом в сегменте малого и среднего предпринимательства ситуация обстоит достаточно неплохо. Так, кредитный портфель с января по декабрь 2012 года прибавил 16,3%, объем вновь выданных кредитов за 11 месяцев прошлого года составил около 6,2 трлн руб. (за аналогичный период 2011 года — 5,3 трлн руб.).
 
Есть основания полагать, что темпы роста объемов кредитования МСП в 2013 году будут еще выше. Так, по результатам исследования «Финансовое состояние и ожидания малого и среднего бизнеса», проведенного Аналитическим центром МСП Банка в 2012 году, предприниматели в основной массе оптимистично оценивали свое ближайшее будущее. Увеличения оборота ожидали 53% опрошенных руководителей компаний. Еще 33,5% предположили, что объемы их бизнеса существенно не изменятся, и лишь 13,5% ожидали снижения активности. Логично предположить, что деловая активность в секторе малого и среднего бизнеса будет ра­сти достаточно интенсивно. Это, безусловно, повлечет и развитие рынка банковского кредитования сектора.