Голосование долларом: во что инвестировать сторонникам Трампа и Клинтон

Фото: Reuters/Pixstream

До президентских выборов в США, назначенных на 8 ноября, осталось чуть больше месяца. Исследовательская компания Zacks Investment Research в своем исследовании, опубликованном 30 сентября, предлагает две стратегии для инвесторов — в случае победы демократа Хиллари Клинтон и республиканца Дональда Трампа. Как заработать на результатах выборов?

Два фаворита президентской гонки идут почти вровень по популярности среди избирателей, разрыв между ними, по оценкам Reuters, не превышал 5%. Сентябрьский опрос компании Ipsos показал, что за Клинтон готовы отдать свой голос 43% избирателей, а за Трампа — 38%. При этом на последних теледебатах, состоявшихся 27 сентября, Клинтон набрала более чем в два раза больше голосов, чем ее соперник из республиканской партии. Впрочем, в конце сентября финансовый конгломерат Citigroup повысил свой прогноз вероятности победы Трампа с 35 до 40%.

Изучив предвыборную риторику обоих кандидатов, аналитики Zacks предложили две инвестиционные стратегии на октябрь. Первая покажет хорошую доходность в случае победы Клинтон, вторая оправдает себя, если к власти придет Трамп. Какие бумаги стоит купить инвесторам, уверенным в победе своего фаворита?

Ставка на Трампа

Республиканец Дональд Трамп заявил по крайней мере об одном крупном инфраструктурном проекте, который он намерен реализовать на посту президента США, — строительстве гигантской стены на границе между США и Мексикой. По мнению Zacks, это повод для инвесторов обратить внимание на компании, производящие тяжелую грузовую и строительную технику, которые могут получить выгодные контракты в случае победы Трампа. Наиболее очевидный выбор — акции американской корпорации Caterpillar, крупнейшего производителя спецтехники в мире, отмечают в Zacks.

Также Трамп неоднократно высказывался в поддержку американских производителей, обещая резко повысить ввозные пошлины для китайского и мексиканского импорта. Он выступал с критикой Транстихоокеанского партнерства — торгового союза с участием США, Японии и десятка других стран, а также обвинял Китай в искусственном занижении курса юаня, чтобы сделать свои товары более дешевыми и привлекательными на мировом рынке.

Эксперты Zacks считают, что в случае избрания Трампа стоит ожидать «валютных войн» с КНР и облегчения положения компаний, ориентированных на внутренний рынок США. Из этого следует, что инвесторам нужно избегать акций китайских компаний, а если и вкладываться, то в одного из американских работодателей — например, сеть семейных ресторанов и спортбаров Buffalo Wild Wings.

Еще одна важная инициатива Трампа — это налоговая реформа, которая в конечном счете сыграет на руку богатым американцам. Она предполагает отмену налога на недвижимость, сокращение налогов на дивиденды и прирост капитала, а также снижение верхней границы ставки подоходного налога с 39,6 до 33%. В обзоре Zacks подчеркивается, что это подхлестнет потребительские настроения среди богатых американцев. Следовательно, будут расти акции премиальных брендов — к примеру, сети ювелирных магазинов Tiffany.

В своей предвыборной кампании Трамп уделял особое внимание добывающей промышленности США. Он обещал «перезапустить» стагнирующие нефтяные и угольные месторождения за счет снижения регулятивной нагрузки и давления со стороны природоохранного законодательства. По мнению авторов обзора Zacks, президентство Трампа окажет поддержку всему энергетическому сектору, поэтому инвесторы могут купить биржевой фонд SPDR Energy ETF, который отслеживает акции ключевых компаний этой отрасли из индекса S&P 500. Также они советуют обратить внимание на нефтегазовую компанию Gulfport Energy.

В сфере здравоохранения Трамп наметил настоящую революцию. Он не раз заявлял, что на посту президента непременно отменит знаменитую реформу здравоохранения и защиты пациентов, проведенную Бараком Обамой (так называемая Obamacare). По мнению Zacks, это решение могло бы поддержать акции страховых компаний, для которых пациенты времен Obamacare обходились слишком дорого. Наилучшие перспективы аналитики видят у страховой корпорации Aetna.

Для финансового сектора победа Трампа также будет означать большие перемены. Республиканец намерен отменить закон Додда-Франка, ужесточивший регулирование американского рынка после мирового финансового кризиса. Инвестиционные банки воспрянут духом, поэтому инвесторам следует уже сейчас вкладываться в эту отрасль — например, в биржевой фонд Financial Select Sector ETF или акции JPMorgan & Chase.

Ставка на Клинтон

Кандидат от Демократической партии Хиллари Клинтон обещала своим избирателям «большую стройку» в США: на посту президента она намерена направить $275 млрд на строительство дорог, мостов, транспортной инфраструктуры и развитие высокоскоростного интернета. Как отмечается в обзоре Zacks, в случае ее победы особенно хорошо будут идти дела у компании Martin Marietta Materials — крупнейшего производителя бетона и цемента.

Как и Дональд Трамп, Клинтон выступила активным критиком Транстихоокеанского партнерства и защитников прав американских производителей. Однако в отличие от своего соперника Клинтон намерена помочь внутреннему рынку за счет снижения налогового бремени на бизнес, а не повышения таможенных пошлин для Китая и Мексики. По мнению экспертов Zacks, если налоговые инициативы Клинтон оправдают себя, то крупнейшие американские корпорации начнут постепенно переносить производственные мощности из стран Азии обратно в США. Статус стратегически важного работодателя и налоговые льготы окажут поддержку многим IT-компаниям — например, производителю компьютерного софта IBM, подчеркивается в обзоре Zacks.

Налоговая политика в отношении состоятельных американцев, которую предлагает Хиллари Клинтон, в корне отличается от обещаний Трампа. Клинтон собирается повысить ставку налога для американцев, которые зарабатывает от $5 млн в год, на 4 процентных пункта — до 43,6%. Также она планирует увеличить налог на недвижимость и вынудить крупные корпорации платить больше дивидендов. Вырученные средства Клинтон предлагает направить в сферы образования и здравоохранения. Аналитики Zacks считают, что эти меры поддержат средний класс, который начнет больше тратить. Главным бенефициаром станут компании потребительского сектора, такие как производитель продуктов питания Hormel Foods.

Намерения Клинтон в отношении энергетической отрасли также противоречат планам Трампа. Так, на посту президента Клинтон будет сокращать налоговые субсидии для нефтегазовых компаний и вкладывать государственные средства в развитие альтернативной энергетики. По ее мнению, страна должна снизить зависимость от ископаемого топлива, уменьшив его потребление по крайней мере на 30%. Такая политика, по мнению Zacks, поможет развитию солнечной энергетики, поэтому инвесторы могут вложиться в биржевой фонд Guggenheim Solar ETF, в который входят акции соответствующих компаний, либо в бумаги производителя солнечных батарей First Solar.

В ходе предвыборной кампании Клинтон предложила штрафовать фармацевтические компании, которые поднимают цены на жизненно необходимые лекарства, назвав их действия «неоправданными». В компании Zacks отмечают, что инвесторам нужно сохранять осторожность в отношении акций биотехнологических компаний. С другой стороны, Клинтон поддерживает программу Obamacare и даже собирается расширить ее. В этой связи прибыль медицинских центров и больниц покажет неплохой рост. Zacks рекомендует вложиться в акции компании HCA Holdings, которая владеет сетью из 164 больниц и 116 хирургических центров в США.

Для финансовой отрасли избрание Клинтон будет означать ужесточение регулирования. Кандидат от демократов уже не раз сетовала, что посткризисный экономический рост положительно повлиял лишь на доходы состоятельных американцев и жителей мегаполисов, тогда как нужно стремиться к всеобщему процветанию. По мнению аналитиков Zacks, финансовый рынок столкнется с новыми ограничениями, включая ужесточение законодательства в отношении HFT-трейдинга. Эти меры плохо скажутся на Уолл-стрит, но зато поддержат небольшие региональные банки, такие как Chemical Financial.

Правила безопасности

Помимо стратегий, зависящих от конкретного кандидата в президенты, существуют общие правила, которые помогут инвестору подойти к 8 ноября во всеоружии. Их предложили аналитики Goldman Sachs во главе с Дэвидом Костиным — главным стратегом по американским акциям в инвестбанке. По его мнению, за кого бы ни голосовали инвесторы — им прежде всего придется учитывать политику ФРС США и Банка Японии. Если накануне выборов процентные ставки центробанков не изменятся, то защитные активы подскочат в цене.

На этом фоне имеет смысл заранее купить так называемые «защитные акции» — бумаги компаний, выплачивающих стабильные дивиденды и показывающих устойчивую прибыль. Кроме того, отмечает Goldman Sachs, бюджетные расходы в США будут расти вне зависимости от того, кто займет Овальный кабинет в Белом доме. Инвесторам стоит обратить внимание на акции оборонных предприятий и поставщиков строительных материалов, таких как Vulcan Materials, Martin Marietta Materials, Summit Materials и Eagle Materials, считают в инвестиционном банке.

На российский рынок итоги президентской гонки в США повлияют слабо, говорит начальник инвестиционного департамента УК «КапиталЪ» Алексей Белкин. По его словам, российские инвесторы в основном закладывают в свои стратегии победу Клинтон, но даже если победит Трамп — коррекция в рублевых активах будет небольшой. «Рынку до сих пор непонятно, какова будет внешнеэкономическая политика Клинтон и Трампа. Во время избирательной кампании они отделывались общими словами. Поэтому некий фактор неопределенности сохранится вне зависимости от исхода выборов», — подчеркивает он.

Аналитик ФГ «Финам» Богдан Зварич считает, что Клинтон является для российского рынка символом стабильности, который гарантирует продолжение политики, начатой Обамой. А вот избрание Трампа способно обернуться кратковременным стрессом для российских инвесторов. «В ожидании выборов в США я бы пока не вкладывался в рублевые активы», — подытоживает он.