Рустам Тарико выставил на продажу финансовые активы
Топ-менеджер крупной инвестиционной компании рассказал РБК, что к нему обратились представители «Русского стандарта» с предложением приобрести управляющую компанию и негосударственный пенсионный фонд. «Они оценили свой бизнес по управлению активами в 500 млн руб. Мы пока не ведем переговоров, хотя нам интересны подобные предложения», — сказал он.
Информацию о выставленных Тарико на продажу пенсионном бизнесе и управляющей компании подтвердил руководитель другой инвесткомпании, проводивший оценку этих активов. По его словам, за пенсионный фонд «Русский стандарт» хотел получить 15–20% стоимости активов (то есть около 1 млрд руб.).
На 1 июля 2015 года активы НПФ «Русский стандарт» составляли более 5,49 млрд руб., из которых 5,32 млрд приходилось на пенсионные накопления. Фонд обслуживал 145 тыс. клиентов. Таким образом, за два актива Тарико рассчитывает выручить до 1,5 млрд руб.
Информацию о продаже части активов, принадлежащих Рустаму Тарико, подтвердил и источник, близкий к акционерам БКС. По его словам, группа сейчас интересуется покупкой финансовых активов, в частности рассматривает возможность приобрести управляющую компанию. «Это профильный бизнес группы, сделка позволила бы увеличить активы, повысив таким образом эффективность бизнеса», — сказал он. Источник сказал, что БКС проводила оценку финансовых активов Тарико, но пока решение не принято. «Пенсионный бизнес в принципе интересен, но смысла покупать фонд с такими небольшими активами нет, стоит покупать более крупные НПФ с активами 15 млрд руб. и выше — тогда это рентабельный бизнес, и его интересно развивать», — пояснил он.
«Мы подтверждаем факт проведения переговоров с «Русским стандартом», — заявил официальный представитель БКС Марк Шерман.
Владелец группы БКС Олег Михасенко отказался комментировать переговоры о покупке фонда и управляющей компании, принадлежащих Тарико, при этом сообщил, что продолжает диалог с владельцем «Уралсиба» Николаем Цветковым о приобретении у него инвестиционного бизнеса. «С Николаем общаемся, но мы еще не решили, покупаем ли этот актив», — сказал он.
Человек, близкий к сделке, знает, что представители Тарико предлагали фонд и управляющую компанию еще нескольким инвестиционным группам, в том числе в качестве потенциальных приобретателей он также называет группу БИН Микаила Шишханова. «Группа не планирует приобретать данные активы», — заявил официальный представитель БИН.
РБК ожидает комментарии от «Русского стандарта».
Ранее СМИ писали, что потенциальным приобретателем бизнеса по управлению активами может стать УК «Альфа-Капитал». Как сообщил Forbes со ссылкой на источник, близкий к сделке, она может состояться в ближайшее время.
Участники рынка сомневаются, что бизнесмен может выручить за свой пенсионный и инвестиционный бизнес такую сумму. «Цена за пенсионный фонд — 20% от его активов — выглядит сильно завышенной. Отбить такие затраты в обозримой перспективе практически нереально, если, конечно, говорить о цивилизованных инвестициях», — уверен директор по развитию пенсионного бизнеса ИГ «Русские фонды» Виталий Плотников. Кроме того, по его словам, цена фонда сильно зависит о того, сможет ли новый владелец НПФ использовать прежние каналы привлечения клиентов, например сеть банковских офисов. «Если нет, то, скорее всего, в фонде начнется отток клиентов. В этом случае платить за НПФ более 2–3% вообще неразумно», — считает Плотников.
Оценка бизнеса управляющей компании, по мнению гендиректора «ТКБ Инвестмент партнерс» Владимира Кириллова, составляет 2–5% от активов ПИФов под ее управлением. Таким образом, реальная цена сделки может быть в несколько раз ниже, чем та, на которую рассчитывает Тарико. УК «Русский стандарт» управляет активами пяти паевых фондов с суммарными активами 4,8 млрд руб. По данным компании, количество открытых счетов ее клиентов превышает 36 тыс.
Рустам Тарико только что реструктурировал два выпуска субординированных еврооблигаций банка. Реструктуризация была необходима «Русскому стандарту», чтобы сохранить достаточность базового капитала на уровне нормативов ЦБ, сообщал сам банк в специально подготовленной презентации. В противном случае этот показатель у «Русского стандарта» мог опуститься до 4,5% уже в ноябре текущего года, пробив установленный ЦБ минимум 5%. В феврале 2016 года банк прогнозировал, что его базовый капитал опустится ниже 2%. Получив согласие держателей облигаций, банк может отразить в прибыли 90% от объема долга — то есть $495 млн, или около 34 млрд руб. по текущему курсу. «Русский стандарт» отразит полученные средства как одноразовый доход, который поднимет его значение базового капитала (около 23,8 млрд на 1 июля 2015 года).
По итогам первого полугодия 2015 года банк показал убыток по МСФО 22 млрд руб. (против убытка 4,7 млрд руб. за аналогичный период прошлого года). Это привело к тому, что капитал «Русского стандарта» снизился до 0,64 млрд руб., это меньше 1% активов банка. В августе акционер банка Рустам Тарико докапитализировал «Русский стандарт» на 9,35 млрд руб., дополнительные средства (около 5 млрд руб.) банк должен получить по программе докапитализации через ОФЗ.
Как Рустам Тарико реструктурировал долги
Первая попытка
Реструктуризация субординированного долга на $550 млн удалась владельцу «Русского стандарта» Рустаму Тарико только со второй попытки. В начале сентября банк направил держателям евробондов с погашением в 2020 и 2024 годах предложение переоформить долг в новые семилетние еврооблигации, выпущенные через компанию специального назначения (SPV). По условиям банк обязался выплатить инвесторам 10% от номинала бумаг, а также пообещал выплату накопленных процентов наличными. Получить процентные выплаты держатели могли только при условии, что «Русский стандарт» начнет приносить прибыль на протяжении двух кварталов подряд по международным стандартам отчетности и/или не начнет выплачивать дивиденды.
Вторая попытка
Однако держателей евробондов такое предложение не устроило. Согласие было достигнуто только после того, как Тарико согласился увеличить первоначальные выплаты по евробондам до 18%, а схема выплат по новым семилетним бумагам была изменена: банк решил выплачивать купон облигациями, если только «Русский стандарт» не станет прибыльным и не останется таковым на протяжении двух кварталов. Также инвесторы смогут получить купон деньгами, если банк примет решение выплатить дивиденды. В качестве обеспечения новых еврооблигаций владелец «Русского стандарта» предложил 49% акций банка. 22 октября большинство держателей одобрили реструктуризацию евробондов банка.
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
