Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
5 причин считать Nissan Murano самым безопасным кроссовером 11:24, Партнерский материал Volvo совместно с Nvidia разработают беспилотный автомобиль 11:22, Бизнес Глава Балашихи подал в отставку на фоне скандала со свалкой 11:17, Политика При взрыве автомобиля в Киеве погиб командир спецназа разведки Украины 11:16, Общество МВД Украины назвало взрыв автомобиля в Киеве терактом 10:58, Общество В Исаакиевском соборе увеличили число праздничных богослужений 10:50, Общество Директор театра Вахтангова сообщил о состоянии упавшего с лестницы Этуша 10:42, Общество Инженеры приостановили разработку внедорожника из проекта «Кортеж» 10:40, Авто WBA и WBO оправдали Александра Поветкина после допингового скандала 10:40, Спорт Акции «Системы» на Московской бирже подешевели до минимума с 2014 года 10:38, Бизнес В администрации президента Украины раскрыли детали «формулы Макрона» 10:36, Политика Арест акций по иску «Роснефти» не нарушил работу электросетей в Башкирии 10:16, Общество Минтранс обозначил сроки приватизации «Совкомфлота» 10:12, Бизнес Театральный обман: как устроен московский серый билетный рынок 10:02, Расследование Рейтинг одобрения политики США в мире рухнул из-за Трампа 09:58, Политика Володин решил провести в Думе международную антинаркотическую конференцию 09:49, Политика В МВД Украины рассказали о взрыве автомобиля в Киеве 09:39, Общество МВД занялось разработкой удостоверений личности для людей без гражданства 09:35, Общество В Новосибирске над СИЗО сбили два квадрокоптера 09:16, Общество В Киеве взорвался автомобиль 09:15, Общество СМИ узнали о поддержке Совфедом Мешкова на пост посла России во Франции 09:10, Политика Пожаловавшейся Путину на плохое жилье в Забайкалье женщине нашли квартиру 08:18, Общество Правительство поручило узнать правду о финансах «Роснефтегаза» 07:40, Бизнес В НАТО заявили о растущей «по всем фронтам» угрозе из России 07:37, Политика Иран прокомментировал санкции США против Москвы и Тегерана 07:16, Политика «Яндекс» назвал самые популярные у россиян продукты 06:27, Общество При бомбардировках аравийской коалиции в Йемене погибли девять человек 06:20, Общество Структуры Пригожина заинтересовались разработкой месторождений в Сирии 06:09, Политика
Свободный курс: почему рубль продолжает дешеветь
Обвал рубля, 24 окт, 2014 17:32
0
Свободный курс: почему рубль продолжает дешеветь
В пятницу рубль продолжил падение. Доллар пробил отметку в 42 рубля. Несмотря на продолжающееся ослабление рубля, ЦБ не отменяет своих планов по переходу на свободный курс, заявила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева
Фото: ТАСС
Ослабление рубля началось в середине лета 2014 года, когда США и ЕС начали обсуждать и вводить секторальные санкции против России. С начала осени движение национальной валюты вниз стало ускоряться. В конце июня доллар стоил 33,7 руб., евро – 46,06 руб. В пятницу, 24 октября, доллар впервые в истории «пробил» отметку в 42 руб., а стоимость евро превысила 53 руб. С начала октября ЦБ потратил на валютные интервенции более $16 млрд., однако это не укрепляет рубль.
 
Почему дешевеет рубль?

С конца июня рубль потерял почти 25% по отношению к доллару и более чем на 15% ослабел к евро. К ослаблению рубля приводят несколько факторов – от геополитики до недостаточности внутреннего роста экономики. Главные причины ослабления – это необходимость выплачивать внешний долг в условиях санкций, снижение цены на нефть и дефицит внутренней долларовой ликвидности, говорит главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. 

Санкции США и ЕС ограничили доступ российских банков и компаний на внешние рынки капитала. «Ограничения коснулись не всех, но сегодня фактически уже ни одна российская компания не может выйти на американский и европейский рынки капитала. А у компаний большой корпоративный долг, который нужно финансировать», – говорит руководитель трейдинга ИК «Атон» Ярослав Подсеваткин. 

Санкции привели к нехватке валюты, из-за чего многие контрагенты начали покупать ее на рынке, а экспортеры стали воздерживаться от продажи валютной выручки. «Пока ЦБ – это единственный продавец на рынке», – добавляет Подсеваткин.

В условиях дефицита доллара на рынке растет спрос на него, что толкает цену вверх, говорит Кузьмин. «Из-за нервозности и повышенного спроса любые слухи и новости увеличивают стоимость валюты. При этом возвращения на исходные позиции не происходит. На фондовом рынке даже сейчас некоторые акции дорожают, а рубль – нет», – говорит он.

Например, вчера на слухах о том, что S&P может понизить рейтинг России до уровня BB+, который воспринимается инвесторами как «мусорный», рубль потерял 30 копеек к доллару и 40 копеек к евро.

«Все началось с введенных санкций в отношении России, а сейчас все упирается в состояние внутренней экономики. Экономика стагнирует и слишком зависит от цены на нефть, которые достаточно сильно снизились за последнее время», – говорит Подсеваткин.

Есть и глобальные причины ослабления рубля – из-за укрепления доллара по отношению к валютам развивающихся стран. «С середины сентября снижение связано с окончанием стимулирования и ожиданиями скорого роста ставок в США. Происходит это через увеличение оттока капитала из стран с развивающимися экономиками, так как они наиболее подвержены спаду из-за различных рисков. Валюты Бразилии, Индии, Турции и России синхронно падают, и усиление данной тенденции произошло как раз с 17 сентября, когда были опубликованы экономические прогнозы от ФРС, показавшие желание руководителей повышать ставки более быстрыми, чем ожидалось ранее, темпами», - говорит аналитик ФГ «БКС» Иван Копейкин.

Почему меры ЦБ не помогают?

С 1 октября Банк России начал валютные интервенции, за это время он продал около $16 млрд, говорит Кузьмин. Согласно параметрам политики ЦБ, при достижении границы валютного коридора ЦБ сдвигает ее на 5 копеек и продает $350 млн. С начала октября граница сдвинулась на 2,5 руб. – с 44,4 руб. до 46,94 руб.

До этого, в сентябре, ЦБ ввел валютные свопы с банками. Однако большого спроса на этот инструмент не появилось. Причина – в достаточно высоких ставках. С 27 октября ЦБ вводит новый инструмент – валютное РЕПО. Совокупный максимальный объем задолженности банков по сделкам РЕПО в иностранной валюте ЦБ определил на уровне $50 млрд. Но снять давление на рубль полностью не сможет ни один инструмент ЦБ, так как оно обусловлено фундаментальными факторами, уверен начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук.

У Банка России нет цели сохранить курс рубля неизменным, говорит Кузьмин. Цель – предотвратить его резкое падение, но не укрепить его. «Продажей валюты ЦБ просто сглаживает колебания», –- поясняет он. «ЦБ скорее не защищает рубль, а помогает тем, у кого большие проблемы с ликвидностью. Это не меры поддержки валюты, а меры поддержки отдельных участников системы», – добавляет Подсеваткин.

Банк России постоянно напоминает о том, что не намерен держать рубль и что переходит на свободный курс. Сегодня об этом снова сказала первый зампред ЦБ Ксения Юдаева агентству Bloomberg на конференции по рыночным экономикам Европы в Варшаве: «Мы сохраняем наш план перехода к плавающему курсу рубля в 2015 году, несмотря на последние рыночные условия». По ее словам, регулятор сделал много подготовительных шагов перед этим событием. 

В то же время денежной политикой ЦБ уже обеспокоен Кремль. Помощник президента РФ Андрей Белоусов заявил сегодня, что «существуют разумные границы ослабления рубля». «Все конкретные меры [по укреплению рубля] находятся в руках Центрального Банка», – передает слова Белоусова ТАСС.