Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Дочь Михаила Кокшенова рассказала о состоянии актера 23:30, Общество Платежная система ChronoPay пожаловалась в ЦБ на Тинькофф Банк 23:21, Финансы В Киеве у Верховной рады начались стычки митингующих с полицией 23:13, Политика Банки стали перестраховываться на случай оттока клиентских средств 22:46, Финансы СК опроверг сообщения о нескольких делах о хищении в «Седьмой студии» 22:43, Общество Фигурантам «дела «Седьмой студии» Серебренникова продлили меру пресечения 22:25, Общество ФТС выявила новую схему мошенничества с поддельными документами 22:04, Общество Лига чемпионов по футболу. «Спартак» — «Севилья». Онлайн 21:45, Спорт Сорос передал большую часть своего состояния фонду «Открытое общество» 21:38, Финансы Адвокат Учителя рассказал о «существующих в голове Поклонской протестах» 21:30, Политика Как у диссертации Мединского появились две команды оппонентов 21:25, Общество Актера Михаила Кокшенова госпитализировали с подозрением на инсульт 21:20, Общество Саакашвили назвал условие завершения протестной акции в Киеве 21:08, Политика Индекс Dow Jones впервые в истории превысил 23 тыс. пунктов 20:58, Финансы Процент без гарантии: что такое долевое страхование жизни 20:46, Деньги Новый глава «Россетей» предложил освободить компанию от уплаты дивидендов 20:45, Бизнес «Приукрасила резюме»: HR-специалисты комментируют неудачные собеседования 20:30, Спецпроект РБК PINK Появилось видео потасовки у Верховной рады в Киеве 20:23, Политика СК проверит выделивших деньги Серебренникову сотрудников Минкультуры 20:12, Общество Богатейшие американцы по версии Forbes 20:08, Фотогалерея  Серебренников рассказал о продолжавшейся несколько лет слежке за собой 19:58, Общество В Литве начали публиковать сообщения агентов КГБ 19:54, Общество Coca-Cola перестанет продавать виски Jack Daniel's в России 19:53, Бизнес Ущерб по делу о мошенничестве в порту Усть-Луга оценили в 3,6 млрд руб. 19:47, Бизнес Генпрокуратура подала иск о взыскании в доход страны имущества Захарченко 19:42, Политика Дуров выбрал юристов «Агоры» для защиты Telegram в деле против ФСБ 19:38, Общество Поддержка слева: как «советский» фестиваль стал мягкой силой Кремля 19:32, Мнение В Госдуме предложили приравнять венчание к браку 19:22, Общество
Откуда деньги растут: ЦБ превратился в основного кредитора экономики
Экономика, 22 авг, 2014 10:00
0
Откуда деньги растут: ЦБ превратился в основного кредитора экономики
В июле прирост банковского кредитования был практически полностью обеспечен деньгами Банка России и бюджета, а не средствами с рынка. Такой вывод сделало агентство Fitch в своем обзоре. Кредитуя предприятия и население через банки, ЦБ берет на себя все риски экономики, а банки, увеличивая зависимость от регулятора, сужают круг потенциальных заемщиков.
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

В своем ежемесячном обзоре российских банков международное агентство Fitch Ratings отметило, что реальный рост кредитования в июле был обеспечен государственным фондированием. Клиентское фондирование увеличилось на 332 млрд руб. (111 млрд руб. от корпоративных клиентов и 221 млрд руб. от розничных). Но этот рост произошел из-за валютной переоценки (доллар и евро подорожали). А без учета переоценки был чистый отток клиентских денег в размере 145 млрд руб. В то же время фондирование со стороны государства в июле выросло на 346 млрд руб. (223 млрд руб. от ЦБ, 87 млрд руб. от федерального и регионального бюджетов и 36 млрд руб. от Минфина), а прирост кредитования с учетом валютной переоценки составил 419 млрд руб. (230 млрд руб. кредитов корпоративным клиентам и 189 млрд руб. — розничным). «В последние месяцы большая часть прироста кредитов осуществляется за счет государственного фондирования, в июле оно обеспечило почти весь прирост кредитования, — отмечает аналитик Fitch Александр Данилов. — Также банки частично воспользовались собственными ресурсами, но этот объем незначительный по сравнению с объемом государственных».

К росту заимствований в ЦБ привел дефицит ликвидности, который наблюдается в банковском секторе с конца прошлого года. Если на начало года доля средств ЦБ в пассивах банка составляла 7,7%, то к 1 августа она выросла до 9% (общая задолженность банков перед ЦБ составляет сейчас 5,6 трлн руб.) Сначала по банкам ударила зачистка сектора, которая вызвала отток клиентских денег, потом — украинский кризис, который ослабил рубль и ограничил фондирование банков на открытых рынках.

«Доля государственного фондирования в пассивах банков возрастает уже в течение длительного времени, — говорит главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин. — Предыдущий пик был во время острой фазы кризиса 2008–2009 годов и характеризовался быстрым ростом и столь же быстрым спадом, а нынешний пик получился благодаря медленному, но неуклонному росту уже не первый год».

Основной канал рефинансирования банков со стороны ЦБ — это операции РЕПО и кредиты под активы и поручительства, задолженность по ним составляет 2,6 трлн и 2,7 трлн руб. соответственно. «Их основная цель — предоставление ликвидности. Но так получается, что фактически они становятся фондированием для выдачи более длинных кредитов. Это увеличивает риски банковского сектора, поскольку ведет к меньшей сбалансированности активов и пассивов», — поясняет Надоршин.

По его мнению, позитивное в этом то, что ставки ЦБ гораздо сильнее влияют на поведение банков и ЦБ гораздо проще с помощью ставок ими управлять.

Но замещая клиентские деньги, ЦБ фактически берет на себя риски экономики, считают эксперты. «Идет переход рисков кредитования от банков к государству, — говорит главный экономист БКС Владимир Тихомиров. — С одной стороны, если бы этого не было, то банки скорее всего стали бы агрессивно сокращать портфели — это негативно сказалось бы на корпоративных заемщиках и на экономике в целом». С другой стороны, по его словам, в случае дальнейшего ухудшения ситуации в экономике и роста количества просроченных кредитов этот риск будет переходить на ЦБ и на государство. «Если брать совсем пессимистичный сценарий, то тогда придется списывать какие-то долги за счет государства, что может привести либо к росту инфляции, либо к снижению объемов кредитования», — добавляет эксперт.

В ситуации, когда основная кредитная активность банков осуществляться за счет государственного фондирования, может измениться структура выдаваемых банками займов. «Если новое фондирование будет привлекаться только от ЦБ, то интерес по кредитованию будет сконцентрирован на том, что будет комфортно для рефинансирования в ЦБ, — полагает Надоршин. — Это автоматически сужает выбор и создает проблемы с развивающимися проектами в экономике». По его мнению, также пострадают небольшие банки. «Если ты не можешь предложить привлекательные ставки для заемщиков, которые удовлетворяют требованиям ЦБ по рефинансированию, возможно, ты на этом рынке через некоторое время уже работать не будешь. То есть это может привести к сокращению количества банков в системе, и весьма быстрому», — считает Надоршин.

По словам предправления СБ Банка Андрея Егорова, проблема роста зависимости от ЦБ в том, что ликвидные активы, которые банки закладывают по получаемым кредитам, могут закончиться. «Замену рефинансированию ЦБ найти непросто — клиентские деньги перетекают в госбанки», — добавляет он.

Татьяна Алешкина, 
Яков Ефременко