Один из крупнейших инвестфондов поддержал Украину роликом на Youtube
Для Хэйзенстэба, вложившего в украинский долг более 7 млрд долл., это первые развернутые комментарии по украинскому вопросу с момента, когда страна погрузилась в политический кризис.
Долгосрочный потенциал и суровая реальность
"Украина привлекла нас несколькими факторами: долгосрочным потенциалом, невероятно богатым человеческим капиталом, сельскохозяйственным фондом и очень важным стратегическим положением между Европой и Востоком", - объясняет управляющий.
Видео было размещено на канале Franklin Resources в YouTube 9 апреля, но снято оно было пятью днями раньше, и некоторые утверждения Хэйзенстэба успели потерять актуальность. У Украины "очень небольшой долг - около 40% ВВП", говорит он. Эта цифра была актуальна на конец 2013г., но не сейчас. 4 апреля (примерно в то время, когда управляющий Templeton гулял по Киеву) рейтинговое агентство Moody’s сообщило, что ожидает показателя украинского госдолга в 55-60% ВВП по итогам 2014г.
Если долг Украины достигнет 60% ВВП, Россия - второй крупнейший держатель украинских облигаций после Franklin Templeton - будет иметь право потребовать от Киева немедленного погашения евробондов на 3 млрд долл. Это может спровоцировать череду перекрестных дефолтов по украинским долговым выпускам.
Хэйзенстэб характеризует текущие финансовые проблемы Украины как "краткосрочные фискальные трудности", хвалит новые власти за многообещающее "кризисное управление" и "исключительную работу" не только по решению краткосрочных задач, но и по созданию условий для долгосрочного "процветания" страны.
По словам управляющего Templeton, решающая трансформация украинской экономики наступит через 5-10 лет. Хэйзенстэб позиционирует себя как управляющего с долгосрочным горизонтом: в блоге Franklin Templeton Investments он пишет, что его фонд намерен "держать эти позиции [по украинским бондам] по возможности максимально долго". По данным Thomson Reuters, почти 60% обращающихся украинских бумаг имеют сроки погашения до конца 2017г. Самые "длинные" облигации - с погашением в 2023г.
Templeton плывет против течения
По данным Bloomberg, фонды под управлением Хэйзенстэба держат украинские бумаги на 7,3 млрд долл. - около 40% от всех внешних облигаций Украины в обращении. Franklin Templeton сделала агрессивную ставку на долг Украины еще до начала кризиса в стране: к концу августа прошлого года Templeton владела украинскими бумагами почти на 5 млрд долл. Несмотря на эскалацию кризиса, Хэйзенстэб только наращивал рискованные инвестиции. Но, по его словам, в масштабах глобальной группы Templeton украинский риск вполне управляем: ее активы превышают 190 млрд долл.
Хэйзенстэб известен как инвестор, идущий вразрез с рыночным консенсусом: там, где рынок видит опасность, он видит возможности. В своем комментарии из Киева Хэйзенстэб это подтверждает: "Нас привлекало всеобщее мнение, что реформы на Украине не сработают". Но речь не идет о безоговорочном принципе "если рынку что-то не нравится, значит, это нравится нам", уточняет Хэйзенстэб. По его словам, нужно "приезжать на места, изучать обстановку" - тогда можно увидеть долгосрочный потенциал там, где другие его не видят.
Словесные интервенции
Словесные интервенции Хэйзенстэба как будто бы подействовали: вчера украинские облигации подорожали, несмотря на напряженность на востоке страны. По данным Thomson Reuters, бумаги с погашением в 2017г. на 19:18 мск прибавили 0,5 пункта (до 95,9 цента на доллар номинала), с погашением в 2020г. - 1 пункт (до 91,02 цента на доллар).
Долларовые бонды Украины с погашением в 2023г. подорожали впервые с начала недели, как раз после того как Franklin Templeton заявила, что воодушевлена антикризисными мерами украинского правительства, отмечает Bloomberg.
В Franklin Templeton вопросы РБК по заявлениям Хэйзенстэба и его "украинскому" портфелю оставили без ответа. "Вся релевантная информация по Украине от Майкла Хэйзенстэба отражена в видео на YouTube и соответствующей записи в блоге компании", - прокомментировал менеджер по корпоративным коммуникациям Franklin Templeton Investments по Центральной и Восточной Европе Аднан Абдель-Раззак. Информацию по суммарным вложениям фондов Templeton в облигации конкретных стран в компании не раскрывают.
Иван Ткачев
Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»
Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России
