Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
Эксперт «Диссернета» потребовал снова рассмотреть диссертацию Мединского 21:42, Общество Шойгу прибыл с визитом на Филиппины 21:38, Политика «Локомотив» вышел на первое место в чемпионате России 21:29, Спорт Главу отделения Российского союза молодежи поместили под домашний арест 21:27, Общество Путин поменял главу рабочей группы по проблемам бизнеса 21:22, Политика ФНС потребовала признать Дмитрия Якубовского банкротом 21:15, Бизнес В Киеве назвали провокацией данные ФСБ о задержании стрелка на границе 20:39, Политика МВД предложило увеличить срок за повторное пьяное вождение 20:36, Общество Даниил Квят исключен из состава Toro Rosso на Гран-при Мексики 20:33, Спорт Власти Москвы отказались согласовать шествие за легализацию криптовалют 20:12, Общество Деньги из воздуха: стоит ли бояться бесконтактных платежей 20:08, Деньги Минкульт ответил на расследование Transparency International о гостеатрах 19:59, Общество В Боснии и Герцеговине задержали разыскиваемого Интерполом россиянина 19:51, Политика СК рассказал о гражданстве напавшего на ведущую «Эха Москвы» 19:39, Общество В ОБСЕ и Совете Европы осудили нападение на ведущую «Эха Москвы» 19:31, Общество Сотрудник Росгвардии расстрелял сослуживцев в Чечне 19:26, Общество Профессор РГГУ покинет экспертный совет ВАК из-за «дела Мединского» 19:17, Общество Софийскому собору в Киеве пригрозили отключить свет за долг в 18 копеек 19:09, Общество В Петербурге перед премьерой «Матильды» началось молитвенное стояние 18:56, Общество Суд приговорил экс-главу федерации баскетбола России к 4,5 годам колонии 18:42, Спорт Шишханов покинет совет директоров нефтяной компании Гуцериева 18:38, Бизнес АвтоВАЗ впервые за пять лет вышел на операционную прибыль 18:30, Бизнес Акции «Магнита» продолжили снижение на бирже 18:25, Бизнес Думские единороссы зададут министрам вопросы от региональных депутатов 18:23, Политика Вдова погибшего в Сирии офицера заявила о споре с Минобороны из-за денег 18:12, Общество Путин подписал первый указ об обязанных принести присягу новых гражданах 18:09, Общество Хазанов и Куклачев ответили на претензии Transparency International 18:05, Общество Собянина шокировало нападение на ведущую «Эха Москвы» 18:00, Общество
Самый известный испанский стартап оказался пустышкой
Экономика, 07 июл, 2014 16:02
0
Самый известный испанский стартап оказался пустышкой
Глобальный провайдер беспроводной связи Let's Gowex, еще вчера считавшийся самым успешным технологическим стартапом Испании, подал заявление о банкротстве, а его основатель и генеральный директор Хенаро Гарсия Мартин сознался в том, что все последние годы фабриковал отчетность, водя за нос акционеров и регуляторов.
Фото: AFP

"Палачом" Gowex оказалась таинственная фирма Gotham City Research, название которой отсылает к мрачному городу Готэм из историй о Бэтмене. Именно она на прошлой неделе опубликовала аналитический отчет, в котором заявила, что 90% выручки Gowex не существует и компания ничего не стоит. После этого акции Gowex рухнули на 60% за два дня, обвалив капитализацию провайдера на $1,1 млрд.

В воскресенье совет директоров Gowex признал, что "отчетность компании, по меньшей мере за четыре последних года, была недостоверной и ответственность за это несет генеральный директор" Гарсия Мартин. Компания заявила, что в свете последних событий вряд ли сможет обслуживать долговые обязательства в срок, поэтому вынуждена подать прошение о защите от кредиторов.

Еще несколько дней назад Gowex категорически опровергала утверждения Gotham City и грозила загадочной фирме судом. Сам Гарсия Мартин в своем Twitter-аккаунте благодарил клиентов и акционеров за "крепкую поддержку", излучая уверенность и оптимизм. 1 июля, к примеру, он приветствовал своих читателей жизнеутверждающим твитом о том, что "каждый из нас выбран для того, чтобы изменить мир". Правда, уже 6 июля в Twitter Гарсия Мартина появилась запись: "Я прошу у всех прощения". Если верить его последним твитам, он сделал признательные показания в суде, готов сотрудничать со следствием и понести наказание.

"Глобальный бренд с нуля"

Gowex была образована в 1999г. на деньги, которые Гарсия выручил от продажи дома, писал Bloomberg в апреле прошлого года. Несостоявшийся фьючерсный трейдер, он вложил все свои сбережения в интернет-стартап, не испугавшись краха доткомов. В деловой прессе его преподносили как успешного предпринимателя, с нуля построившего глобальный бренд в скудном на прорывы технологическом секторе Испании.

В 2010г. Gowex стала публичной, пройдя листинг на мадридской бирже MAB, созданной для быстрорастущих компаний с малой капитализацией. Одновременно акции компании начали котироваться на глобальной площадке NYSE Alternext и на внебиржевом рынке США.

С момента выхода на биржу по 1 июля 2014г., когда появился убийственный отчет Gotham City, рыночная стоимость Gowex выросла в 36 раз - до 1,44 млрд евро (почти $2 млрд). Gowex - самая крупная компания в индексе MAB, "весившая" в нем почти 50%. Ее выручка в 2013г., как следует из публичных документов, увеличилась на 60% - до 183 млн евро, а чистая прибыль на 70% - до 29 млн евро.

На сайте Gowex говорится, что ее бизнес состоит из двух сегментов - Gowex Telecom Service (телекоммуникационные услуги B2B) и Gowex Wireless (услуги беспроводного доступа в интернет). Компания утверждала, что оба направления генерируют прибыль. Gowex управляет точками доступа к бесплатному Wi-Fi в 91 городе мира, включая Нью-Йорк, Мадрид, Дублин, Бордо, Сантьяго. Через Wi-Fi-платформу Gowex продает роуминговые и рекламные услуги и решения в области электронной торговли. Среди своих крупнейших партнеров и клиентов она называла Cisco, ZTE, Nintendo, AT&T, Skype, Iberia.

Всю эту респектабельную бизнес-модель поставила под сомнение Gotham City в язвительном 90-страничном отчете 1 июля. Бизнес Gowex на самом деле в 10 раз меньше, чем заявляет компания, доказывается в отчете. Реальные доходы в сегменте беспроводной связи (Gowex Wireless) не превышают 10% от заявленных, а в подразделении Telecom Service источником 90% выручки являются связанные стороны, о которых Gowex старательно умалчивала.

Крупнейшим клиентом Gowex в итоге является сама компания, утверждает Gotham City. А руководителем направления по связям с инвесторами (Investor Relations) является жена Гарсия Мартина, которая, в частности, подписывала годовой отчет за 2013г. Справедливая стоимость акций Gowex равна нулю, резюмирует Gotham City. Фирма считает, что если бы не взялась за независимый due diligence испанского провайдера, "афера Gowex могла бы продолжаться еще несколько лет и обойтись инвесторам еще в несколько миллиардов долларов".

Санитары финансового рынка

Gotham City в своем отчете признается, что "получит выгоду от снижения стоимости акций" Gowex. Это означает, что до публикации отчета она "зашортила" акции Gowex - взяла бумаги взаймы на бирже и сразу же продала по высокой цене. Акции Gowex в апреле 2014г. достигали максимума в 26,34 евро, а 3 июля торги по ним были приостановлены на уровне 7,9 евро, "до дальнейшего уведомления"» мадридской биржи. После возобновления торгов бумаги наверняка ничего не будут стоить. Gotham сможет выкупить их за бесценок и вернуть брокеру.

Gotham City - не первый шорт-селер (фирма, вычисляющая недобросовестную компанию, продающая ее акции "вкороткую" и затем публикующая свой разоблачительный анализ). Так же действовала фирма Muddy Waters Research трейдера Карсона Блока, которая в 2012г. довела до банкротства китайско-канадскую целлюлозную Sino-Forest Corp. В июне 2011г. Блок объявил ее "многомиллиардной схемой Понци" - финансовой пирамидой. Акции Sino-Forest рухнули на 80%, вынудив хедж-фонд миллиардера Джона Полсона продать крупный пакет акций компании и зафиксировать убытки на сотни миллионов долларов.

Gotham City начала публиковать свою аналитику в феврале 2013г. Испанская Gowex стала пятой мишенью Gotham City - и самой удачной: расследование нашло подтверждение в отставке гендиректора Хенаро Гарсия Мартина и банкротстве компании. Рыночное воздействие изысканий Gotham City зависит от ее репутации: она не может позволить себе публиковать беспочвенные обвинения.

О Gotham City почти ничего не известно. На сайте компании нет информации о ее руководстве или акционерах. Некоторые СМИ связывают Gotham City Research с трейдером Дэниэлом Ю, который пишет в Twitter как @LongShortTrader. Но тот, кто стоит за Gotham City, вряд ли в этом признается. У такого человека могут объявиться враги - и не только в виде регуляторов или пострадавших компаний. Карсон Блок из Muddy Waters ранее признавался, что вынужден вести скрытный образ жизни, поскольку ему неоднократно угрожали убийством.

Иван Ткачев